À l’issue de la période initiale de son offre publique d’achat close le 9 novembre, EP Group, holding contrôlée par l’investisseur tchéco-britannique Daniel Křetínský, franchit une étape majeure en obtenant 69,3 % du capital de Fnac Darty. La société a confirmé la levée de la condition de caducité fixée par le règlement général de l’Autorité des marchés financiers (AMF), ouvrant ainsi la voie à une nouvelle phase d’apport de titres programmée du 12 au 25 novembre 2026.
Cette opération financière majeure redéfinit la structure d’actionnariat du leader européen de la distribution spécialisée. Avec 20 577 477 actions en sa possession, la holding franchit largement la barre de la majorité absolue, garantissant le contrôle opérationnel de l’enseigne de commerce physique et en ligne en Europe.
Franchissement de la majorité et résultat de la première phase
Au terme de six mois d’opération suite à l’ouverture initiale du dossier le 12 mai, le véhicule d’investissement EP FR HoldCo a récolté 12 131 427 actions ainsi que 525 798 OCEANE (obligations convertibles). Ces apports s’ajoutent aux 28,5 % du capital que détenait déjà la filiale Vesa Equity Investment avant le lancement officiel de l’offre publique.
En totalisant 69,3 % des droits de vote théoriques, l’investisseur dépasse le seuil minimal fixé à 50 % du capital ou des droits de vote par le règlement boursier. Cette étape valide juridiquement la prise de contrôle majoritaire sans réserve de la part des régulateurs financiers.
Valorisation de l’enseigne et conditions financières de l’offre
Les termes financiers restent rigoureusement alignés sur les engagements souscrits par l’acquéreur. Le prix proposé aux actionnaires s’établit à 35 euros par action, compte tenu du versement préalable d’un dividende de 1 euro au titre de l’exercice 2025 distribué le 5 juin dernier. Le montant initialement annoncé le 26 janvier fixait le titre à 36 euros dividende compris.
Concernant les obligations convertibles (OCEANE), la valeur de rachat est maintenue à 81,16 euros par titre, intégrant le calcul des intérêts courus du 23 mars au 12 novembre 2026. Selon les analyses financières du secteur, l’ensemble de cette transaction valorise l’entreprise Fnac Darty à plus d’un milliard d’euros d’encours de marché.
Un verrou stratégique face aux ambitions de JD.com
Au-delà de la réorganisation du capital, cette montée au contrôle direct constitue un mouvement de consolidation face aux appétits internationaux. En effet, le géant chinois du commerce électronique JD.com s’apprêtait à devenir indirectement le deuxième actionnaire du groupe français à la suite du rachat de la société allemande Ceconomy, détenteur de plus de 20 % des parts de Fnac Darty.
L’assise majoritaire établie par Daniel Křetínský verrouille la gouvernance du distributeur face à une influence chinoise grandissante. Ce positionnement garantit la conservation des arbitrages stratégiques au sein du continent européen, au même titre que d’autres mouvements observés dans les résultats stratégiques d’entreprises cotées à Paris.
Maintien du siège social, des équipes et du profil boursier
Sur le plan opérationnel, la direction générale incarnée par Enrique Martinez a publiquement salué la réussite d’une offre recommandée à l’unanimité par le conseil d’administration. De son côté, EP Group s’est engagé à poursuivre le plan stratégique « Beyond everyday », à préserver l’ensemble des équipes de direction actuelles et à maintenir le siège social sur le territoire français.
Le groupe acquéreur a formellement exclu toute demande de retrait obligatoire de la cote, même si les conditions légales venaient à être remplies au terme de la seconde fenêtre de souscription. Fnac Darty conservera ainsi sa cotation sur Euronext Paris tout en poursuivant le développement de ses offres exclusives et promotions en France et en Europe.
Modalités de la réouverture de l’offre publique
Conformément aux directives de l’AMF, la période complémentaire s’étend du jeudi 12 novembre au mercredi 25 novembre 2026 inclus. Les investisseurs individuels et institutionnels qui n’ont pas encore apporté leurs titres disposent d’un délai de deux semaines pour céder leurs actions aux conditions inchangées de 35 euros par unité.
Synthèse des conditions de rachat OPA Fnac Darty
| Élément de l’offre | Valeur / Condition | Statut de l’opération |
|---|---|---|
| Prix par action ordinaires | 35,00 € (après dividende de 1 €) | Inchangé pour la réouverture |
| Prix par obligation OCEANE | 81,16 € (intérêts inclus) | Inchangé jusqu’au 25 novembre |
| Capital détenu par EP Group | 69,3 % du capital et droits de vote | Seuil de caducité (50 %) levé |
| Cotation boursière | Euronext Paris | Maintien sans retrait obligatoire |
Foire aux questions sur la prise de contrôle de Fnac Darty
Quel est le calendrier de la réouverture de l’offre publique d’achat ?
La réouverture de l’offre publique d’achat initiée par EP Group se déroule du jeudi 12 novembre au mercredi 25 novembre 2026 inclus. Les actionnaires détenteurs de titres ordinaires ou d’obligations OCEANE peuvent apporter leurs actifs pendant cette période de deux semaines aux mêmes conditions financières retenues lors de la phase initiale.
Quel est le prix proposé aux actionnaires de Fnac Darty ?
Le prix d’achat proposé par la holding de Daniel Křetínský est de 35 euros par action nette, suite au versement d’un dividende de 1 euro effectué le 5 juin 2025. Les obligations convertibles OCEANE sont quant à elles rachetées au tarif fixé à 81,16 euros par unité.
Fnac Darty va-t-elle quitter la bourse de Paris ?
Fnac Darty maintiendra sa cotation sur la bourse Euronext Paris. EP Group a publiquement confirmé ne pas avoir l’intention de solliciter de retrait obligatoire de la cote, garantissant ainsi la présence continue de l’action du distributeur spécialisé sur le marché financier boursier.
Com informações de Portal de Notícias
